Formation : Savoir évaluer une entreprise - Niveau 2

1 Rappels et approfondissement des méthodes d’évaluation

• Rappels sur les différentes méthodes d'évaluation.
• Passer de l'évaluation en "stand alone" à l'évaluation au sein d'un groupe.
• Évaluation des synergies obtenues par l'acquisition.
• Primes stratégiques, décotes intrinsèques .
  • Illustration : évaluer les synergies procurées par une acquisition.

2 Évaluations spécifiques

• Valoriser une start up avec ou sans brevet.
• Actifs immobiliers : valeur de marché ou par les loyers.
• Incorporels :
  • marques ;
  • brevets ;
  • parts de marché ;
  • capital humain ;
  • R&D ;
  • exemples illustratifs.

3 Choisir entre la cession de parts sociales ou de fonds de commerce

• Définitions juridiques et fiscales du fonds de commerce.
• Éléments constitutifs du fonds de commerce.
• Aperçu des critères de choix fiscaux, juridiques, de risque, stratégiques.
• Différence entre valeur des titres et du fonds de commerce, savoir passer de l'une à l'autre.

4 De l'évaluation à l'acquisition

• Valider l'évaluation :
  • les différentes due diligences d'acquisition : financier, social, des process ;
  • associer les opérationnels dans l'audit des process ;
  • techniques de window dressing.
• Sécuriser l'évaluation :
  • négociation du prix ;
  • clause de complément de prix (earn out) ;
  • garanties d'actif et de passif.
• Financer l'acquisition : crédit vendeur, clause de séquestre.
• Conforter les synergies : due diligences opérationnelles et mise en œuvre du processus d'intégration post-acquisition (post merger integration).

5 Accéder aux témoignages d'experts, après la formation en salle

Podcast(s) accessible(s) en ligne (5 mn)

La méthode d'évaluation des discounted cash flows en pratique

Pour qui

• Directeur financier.
• Chef d'entreprise.
• Banquier.
• Chargé d'évaluation.

Prérequis

Cette formation nécessite de connaître les notions de base d'évaluation.

• Arbitrer entre les différentes méthodes d'évaluation.
• Évaluer les synergies résultant d'une acquisition.
• Négocier les garanties.
• Négocier les garanties et conditions de paiement.

Points forts

• Un podcast accessible en ligne conçu par un spécialiste retrace les points clés de l'évaluation par les DCF.
• Check-list du programme de contrôle de l'audit financier. Exemples réels de protocoles de cession, de rapports d'audit.
• Nombreuses études de cas : évaluation d’une société Holding, des synergies d'une acquisition, cession d'un commerce exploité en SARL, analyse de protocoles de cession et de garanties d'actif et de passif.

Pour aller + loin...

Nous vous conseillons de suivre, après cette formation : Ingénierie financière des opérations sur capitaux propres et Business plan financier .