Formation : Savoir évaluer une entreprise - Niveau 2

1 Approfondir les méthodes patrimoniales

• Rappels sur l’ANC et le goodwill.
• Définir les actifs incorporels.
• Valorisation des principaux actifs incorporels : marques, brevets, fonds de commerce,…
• Exemples illustratifs.

2 Approfondir les méthodes analogiques

• Rappels.
• Multiples de transaction et boursiers (sociétés cotées et non cotées).
• Difficultés d’application :
  • définir l’échantillon,
  • normes comptables,
  • choix et niveau des multiples.

3 Approfondir la méthode des DCF

• Rappels.
• Fiabiliser les prévisions : business plan.
• Faut il intégrer les synergies obtenues par l’acquisition ?
• Choix du taux d’actualisation :
  • prime de risque,
  • béta endetté et désendetté,
  • prime de risque spécifique des entreprises non cotées.
• Répartition dette / fonds propres : itération.
• Définir le poids de la valeur terminale dans la valeur d'entreprise.
• Valorisation des actifs immobiliers : valeur de marché ou par les loyers.

4 Appliquer les méthodes

• Choix de la méthode adaptée à l’entreprise.
• Décotes, primes de contrôle.
• Valeur financière et stratégique.
• Comment traiter les actifs et dettes hors exploitation.
• Évaluation d’un groupe : comptes individuels ou consolidés ?
• Choisir entre la cession de parts sociales ou de fonds de commerce.

5 De l'évaluation à l'acquisition

• Due diligences d'acquisition : financier, social, processus, …
• Sécuriser l'évaluation : négociation du prix, clauses de complément de prix (earn out).
• Aperçu du processus d'intégration post acquisition.

6 Accéder aux témoignages d'experts, après la formation en salle

Vidéocast(s) accessible(s) en ligne

• La méthode d'évaluation des discounted cash flows en pratique

Pour qui

• Directeur financier.
• Chef d'entreprise.
• Banquier.
• Chargé d'évaluation.

Prérequis

Cette formation nécessite de connaître les notions de base d'évaluation.

• Approfondir les différentes méthodes d'évaluation et arbitrer entre elles.
• Évaluer les actifs incorporels.
• Évaluer les synergies résultant d'une acquisition.
• Évaluer un groupe d'entreprises.

Points forts

• Un vidéocast accessible en ligne conçu par un spécialiste retrace les points clés de l'évaluation par les DCF.
• Cas Phare : évaluation d’un groupe d’entreprises par différentes méthodes réalisée sur tableur. Chaque filiale a une activité distincte et des particularités requérant une méthode d’évaluation spécifique. Détermination d’une prime de risque propre à chaque activité.
• Grille d’évaluation sur tableur remise aux participants.

Pour aller + loin...

Nous vous conseillons de suivre, après cette formation : Ingénierie financière des opérations sur capitaux propres et Business plan financier .