Formation - Évaluer une entreprise - perfectionnement

1 - Le processus d'évaluation

• Les 7 étapes du processus d'évaluation : de l'analyse du contexte à l'accord sur le prix et les termes de la transaction.
• Zoom sur l'audit d'acquisition.
• Challenger le business plan.

2 - Approfondir la méthode des DCF

• Intégrer les synergies d’acquisition ?
• Choix du taux d’actualisation : prime de risque, béta endetté et désendetté, prime de risque des entreprises non cotées.
• Répartition dette / fonds propres.
• Pondérer la valeur terminale dans la valeur d'entreprise.
• Évaluer un groupe.

3 - Approfondir les méthodes patrimoniales

• Rappels sur l’ANC et le goodwill.
• Définir les actifs incorporels.
• Valorisation des principaux actifs incorporels : marques, brevets, fonds de commerce.
• Valorisation des actifs immobiliers : valeur de marché ou par les loyers.

4 - Approfondir les méthodes analogiques

• Multiples de transaction et boursiers.
• Difficultés d’application : définir l’échantillon, normes comptables, choix des multiples.

5 - Appliquer les méthodes

• Décotes, primes de contrôle.
• Valeur financière et stratégique.
• Actifs, dettes hors exploitation.
• Intégrer les critères RSE.

6 - De l'évaluation à l'acquisition

• Sécuriser l'évaluation : due diligences d'acquisition.
• Négociation du prix, clauses de complément de prix (earn out).
• Réussir l'intégration.