Formation : Finance - Trésorerie

Vous êtes directeur financier et vous souhaitez améliorer la performance de votre fonction ? Vous êtes un professionnel de la finance et vous voulez vous initier ou vous perfectionner aux techniques de la finance : analyse financière, business plan, évaluation d’entreprise, ingénierie financière des capitaux propres, trésorerie, gestion du risque de change, culture cash…? Les cycles de formations Cegos en Finance répondent à ces exigences et vous permettront d’acquérir une culture économique et financière solide. Nos stagiaires apprennent notamment à concevoir des business plans financiers, à établir des prévisions, ainsi qu’à piloter la performance et la chaîne de création de valeur. Découvrez également notre cycle de formation de finance et de gestion pour les non-spécialistes : tous les fondamentaux sont enseignés afin d’avoir les bases nécessaires pour comprendre les enjeux de votre entreprise.

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Gestion de trésorerie devises et du risque de change

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Quelles sont les compétences clés des fonctions financières ?  

Les directeurs financiers étaient traditionnellement évaluéssur leur capacité à faire certifier les comptes de leur entreprise,c’est-à-dire à faire certifier le passé. Ils sont désormais davantage jugés surleur capacité à réaliser des prévisions financières fiables. Car laplupart des décisions financières se prennent sur la base de prévisions :

-         La prévisionde trésorerie est indispensable pour négocier des lignes de crédit à courtterme (CT), anticiper la dégradation de trésorerie ;

-         La prévisionfinancière à moyen et long terme (MLT) sert à mettre en œuvre la politiquefinancière, évaluer les besoins en apports d’actionnaires, en emprunts MLT, àdéterminer la capacité de remboursement et de versement des dividendes ;

-         La méthoded’évaluation à partir des flux de trésorerie prévisionnels (DCF pour discountedcash flows) constitue la base pour évaluer la rentabilité économique d’unprojet ou valoriser une entreprise.

Pour calculer les agrégats financiers prévisionnels, le responsablefinancier doit savoir modéliser financièrement son projet ou son entreprise.Cette modélisation est essentielle pour simuler le besoin de financement ou larentabilité dans le cadre de différentes hypothèses ou scénarios. Il doitégalement être parfaitement à l’aise avec les hypothèses alimentant lesprévisions, connaître les sources de la prévision, leur degré d’aléa afinde rassurer sur leur crédibilité. Pour le responsable financier, laprévision est un art qui ne se délègue pas !

Finalement, le responsable financier doit développer sontalent d’argumentation et de conviction à partir des données financières pour :

-         démontrer la santé financièred’une entreprise,

-         sa capacité de remboursement desemprunts,

-         la rentabilité d’un projet,

-         le niveau de valorisation d’uneentreprise. 

 

Quelles sont les grandes évolutions dans les fonctions financières ? 

Traditionnellement, la gestion financière est axée sur lanégociation et la sécurisation des financements (autrement dit sur le passif dubilan) : apports d’actionnaires (capital ou comptes courant d’associés),prêts bancaires ou de marché, financements d’actifs, …

En plus de ce rôle traditionnel, on attend du directeurfinancier qu’il contribue activement à l’amélioration de la performanceéconomique (le résultat opérationnel et l’actif économique du bilan).  


Le ratio de rentabilité économique (ROCE ou return oncapital employed) ainsi que le flux de trésorerie disponible (free cash-flow)sont les indicateurs globaux les plus utilisés pour évaluer la performanceéconomique.


Membre à part entière du comité de direction, le directeurfinancier suggère des orientations stratégiques et plans d’action visant à l’améliorationde ces indicateurs. Pour jouer pleinement son rôle, il doit aller régulièrementsur le terrain pour bien connaître le métier, devenir un interlocuteur connu etreconnu des opérationnels. Il lui incombe de sensibiliser la directiongénérale, quitte à dramatiser lorsque cela est nécessaire pour changer desmodes de fonctionnement qui ne sont pas conformes à la culture cash.

Fort de l’appui de la direction générale, il lui revient ensuitede mobiliser l’ensemble des directions opérationnelles pour que chacunecontribue à cette culture cash : la plupart des leviers d’action de laculture cash se trouvent en effet dans les directions opérationnelles. Il instauredes indicateurs de performance en lien avec la trésorerie, la culture cashdevient un sujet abordé à chaque réunion du comité de direction. 

 

Pourquoi comprendre les mécanismes financiers, même quand on n’est pas financier, est-il indispensable ?

La culture cash est aujourd’hui une priorité, elle faitréférence à toutes les actions opérationnelles permettant d’améliorer lerésultat et la position de trésorerie. La majorité de ces actions sesituent dans les directions opérationnelles, en dehors du périmètre deresponsabilité de la direction financière. Un grand nombre d’opérationnelsdispose donc de leviers d’action sur la performance économique, ils doiventcomprendre la contribution de leur fonction sur la performance économique del’entreprise.

 

 

Au fur et à mesure de l’accroissement de sesresponsabilités, tout manager voit sa performance évaluée sur la base d’indicateursfinanciers : marge brute, excédent brut d’exploitation (Ebitda), délai derotation des stocks, délai moyen de paiement client, taux d’acompte surcommandes client. Certains de ces indicateurs sont plus globaux, le flux detrésorerie disponible (free cash-flow) ou le ratio de rentabilité économique (Returnon capital employed), etc,… Il lui incombe d’identifier les leviers d’actionsopérationnels permettant leur amélioration, de sensibiliser les membres de sonéquipe, notamment en chiffrant les enjeux financiers associés aux plansd’actions, de leur fixer des objectifs, de rendre compte auprès de sesmanagers, etc…

L’amélioration de la performance économique contribue àrenforcer la structure financière de l’entreprise, notamment le ratio de levierfinancier ou gearing (endettement net / capitaux propres). En définitive, chaqueopérationnel en améliorant un indicateur de performance économique spécifique àsa fonction participe à l’amélioration de la structure financière d’ensemble deson entreprise. 

 

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