Formation - Directeur financier

• Un questionnaire de positionnement avant la formation.

Partie 1 : PARTIE 1 : Réaliser un diagnostic financier et structurer une politique financière

1 -

Structurer une démarche d'analyse financière

• Diagnostic économique de l'entreprise :
  • marché ;
  • chaine de valeur.
• Passer de données comptables à financières.
• Le schéma d'analyse : activité, profitabilité, investissement, financement, rentabilité.

Activite a distance

• Deux @expert "Etude de cas : analyse financière d’une entreprise" et "Présenter son business plan à l'écrit, à l'oral".

2 -

Evaluer la performance opérationnelle

• Interpréter les soldes intermédiaires de gestion et les indicateurs de performance.
• Identifier les facteurs d'évolution des marges et de la rentabilité opérationnelle.
• Mesurer les effets sur les résultats : effet ciseau, absorption des charges fixes.
• Détecter les premiers signaux de dégradation de la performance économique.

Mise en situation

Cas : Analyse financière, repérer la politique financière.

3 -

Analyser les équilibres financiers

• Besoin d'investissement et de financement.
• Analyses fonctionnelle (FR, BFR, TN) et liquidité.
• Importance de l'endettement net.
• Ratios : structure, endettement, trésorerie, rentabilité.
• Interpréter les ratios dans un contexte de dégradation.

4 -

Evaluer la rentabilité et la création de valeur

• La relation rentabilité, marges et rotation du capital.
• Mesurer la rentabilité économique des capitaux investis (ROCE)
• Analyser les leviers d'amélioration de la rentabilité opérationnelle
• Évaluer la rentabilité financière pour les actionnaires (ROE)
• Comprendre les mécanismes de l'effet de levier financier.
• Mesurer la création de valeur à travers le coût du capital (WACC)
• Évaluer la soutenabilité de la rentabilité dans la durée

5 -

Analyser les cash-flow

• Analyser les flux liés à l'activité, à l'investissement et au financement
• Interpréter les variations de trésorerie et leurs causes.
• Évaluer la capacité de l'entreprise à financer sa croissance.
• Analyser les choix de financement et leur cohérence avec la stratégie.
• Utiliser le Free Cash Flow comme indicateur de création de valeur.

6 -

Structurer une politique financière

• Les bonnes pratiques pour sécuriser le financement.
• Les différentes sources de financement.

Partie 2 : PARTIE 2 : Elaborer un business plan projet et financier (2 jours)

1 -

Concevoir un business plan

• Structurer les composantes d'un business plan performant.
• Identifier les attentes des décideurs, investisseurs et partenaires financiers.

Activite a distance

• Trois @expert "La logique financière de l'entreprise", "Mettre en œuvre la politique financière", "Gérer la relation bancaire et négocier avec les banques".

2 -

Réaliser l'analyse stratégique de son projet

• Analyser l'environnement du projet à l'aide du modèle PESTEL.
• Évaluer l'attractivité du secteur avec les 5 forces de Porter.
• Segmenter les activités et identifier les domaines d'activité stratégiques.
• Segmentation stratégique et marketing, DAS.
• Formaliser les opportunités et menaces à travers une matrice SWOT.

3 -

Concevoir son projet et sa prévision financière

• Modéliser l'activité et formaliser les hypothèses clés.
• Présenter son modèle économique et de revenu.
• Bâtir des prévisions de vente.
• Construire la prévision:
  • compte de résultat prévisionnel, marge, EBITDA;
  • Cash-flow;
  • bilan.
• Relier performance économique, rentabilité et génération de trésorerie.

Mise en situation

Cas : création d'une entité retraçant toutes les étapes du business plan.

4 -

Évaluer la rentabilité économique du projet

• Évaluer la rentabilité d'un projet à partir des flux de trésorerie.
• Choisir un taux d'actualisation cohérent avec le risque projet.
• Interpréter et arbitrer entre les critères :
  • Délai de retour (pay-back) non actualisé et actualisé ;
  • Valeur Actualisée Nette (VAN) ;
  • Taux de Rentabilité Interne (TRI) ;
  • Indice de Profitabilité (IP).
• La courbe de trésorerie et le besoin de financement.

5 -

Simuler plusieurs scénarios

• Construire des scénarios haut, central et dégradé.
• Réaliser des analyses de sensibilité.
• Identifier les principaux leviers d'amélioration du modèle économique.
• Optimiser le modèle de revenus et la création de valeur.
• Valoriser de la valeur terminale.

6 -

Financer son projet à moyen terme

• Evaluer le besoin de financement, la capacité de remboursement maximale.
• Arbitrer entre les financements.
• Ratios : structure financière, trésorerie, endettement.
• Négocier des covenants réalistes.
• Rentabilité opérationnelle et rentabilité actionnaire.

7 -

Évaluer les risques et la durabilité

• Identifier les risques stratégiques, financiers, opérationnels et réglementaires.
• Évaluer les impacts potentiels sur la rentabilité du projet.
• Réaliser une analyse du seuil de rentabilité et du point mort.
• Prendre en compte la dimension RSE du projet.

8 -

Présenter son projet

• Les 8 clés pour convaincre et présenter à l'oral.
• Relier les plans d'actions opérationnels aux objectifs stratégiques.

• Mise en application pratique :Cas société Lambourg : évaluation de l'entreprise par les DCF, augmentation de capital.

Partie 3 : PARTIE 3 : Piloter la direction financière et intégrer la RSE dans la performance (2 jours)

1 -

Positionner et piloter la fonction financière

• Panorama du métier de DAF :
  • la pyramide des profils du DAF ;
  • caractéristiques du poste selon l'entreprise.
• Les évolutions du métier et de l'environnement :
  • la posture de business partner ;
  • le management de la donnée ;
  • la digitalisation des process ;
  • les nouveaux risques (cybercriminalité).
• Optimiser le pilotage de la fonction :
  • être exemplaire sur l'optimisation des ressources ;
  • prioriser ses activités à forte VA.

Mise en situation

Un diagnostic individuel de sa fonction avec un plan de progrès.

Activite a distance

Pour découvrir un sujet en lien avec votre formation : une vidéo "Optimiser la valeur des stocks par la méthode de l'ABC croisé". Des activités à distance pour vous entraîner à la persuasion, la gestion des objections et la conduite du changement.

2 -

Réussir sa prise de fonction et s'affirmer dans la durée

• Présenter ses priorités à 3 et 6 mois, un an.
• Que déléguer, sous-traiter, faire soi-même.
• Valoriser la fonction comptable et financière.
• Réussir sa communication en interne et en externe.

3 -

Répondre à l'enjeu RSE et finance durable

• Délimiter les enjeux RSE.
• Faire de la RSE un levier pour :
  • accroître la performance opérationnelle ;
  • augmenter l'attractivité de l'entreprise auprès des investisseurs et des banques ;
  • valoriser l'entreprise.
• La réglementation: un accélérateur stratégique.

4 -

Intégrer la RSE dans la stratégie et la mesure de la performance

• Une démarche d'intégration en 5 étapes:
  • Définir la chaine de valeur du secteur
  • Qualifier les enjeux RSE matériels (approche Double Matérialité)
  • Identifier les forces et faiblesses du modèle économique
  • Déterminer les axes stratégiques et les objectifs quantitatifs
  • Etablir les plans d’actions
• Faire de la RSE un levier de création de valeur durable.

5 -

Mener un projet transverse de transformation

• Conduire des projets de transformation et de performance financière.
• Impliquer les acteurs.
• Communiquer tout au long du projet.

Mise en situation

Cas : transformer une organisation pour intégrer la dimension RSE

Partie 4 : PARTIE 4 : Evaluer une entreprise (2 jours)

1 -

Maîtriser le processus d'évaluation d'une entreprise

• Identifier les situations nécessitant une évaluation.
• Analyser le contexte de l'opération.
• Réaliser un diagnostic préliminaire.
• Analyser et challenger un business plan.
• Situer les travaux d'évaluation dans un processus d'acquisition ou de cession.

2 -

Mettre en oeuvre la méthode de l'actif net corrigé

• Identifier les retraitements à effectuer.
• Évaluer les actifs et passifs à leur valeur économique.
• Intégrer les engagements hors bilan.
• Calculer l'actif net corrigé.
• Apprécier les avantages et limites de la méthode.
• Intégrer la méthode du goodwill.

3 -

Évaluer une entreprise avec la méthode des DCF

• Déterminer les flux de trésorerie disponibles.
• Calculer le coût moyen pondéré du capital (CMPC/WACC).
• Taux d'actualisation : prime de risque, béta endetté et désendetté, prime de risque des entreprises non cotées.
• Définir la valeur terminale (méthode de Gordon Shapiro).
• Calculer la valeur d'entreprise et la valeur des titres.
• Analyser la sensibilité des hypothèses de valorisation.

4 -

Utiliser les méthodes analogiques et comparatives

• Constituer un échantillon de sociétés comparables.
• Sélectionner les agrégats pertinents.
• Déterminer les multiples de référence.
• Calculer la valeur d'entreprise ou la valeur des capitaux propres.
• Identifier les limites d'utilisation des comparables.

5 -

Passer de la valeur au prix

• Identifier les facteurs influençant le prix de transaction.
• Prendre en compte les primes et décotes.
• Intégrer les effets de négociation.
• Apprécier l'impact des critères ESG/RSE sur la création de valeur.

Partie 5 : PARTIE 5 : Conduire une opération d'ingénierie financière (2 jours)

1 -

Comprendre les enjeux de l'ingénierie financière des capitaux propres

• Identifier les principales opérations de haut de bilan.
• Distinguer capitaux propres, quasi-fonds propres et dette.
• Analyser les enjeux de financement, de développement et de transmission de l'entreprise.

2 -

Financer l'entreprise par capitaux propres

• Identifier les différentes formes d'augmentation de capital.
• Déterminer les modalités d'émission des actions nouvelles.
• Calcul de dilution, valeur du DPS.
• Différer la dilution : valeurs mobilières composées : OCA, OBSA, BSA.

Mise en situation

Cas : calcul de dilution d'un apport en capital.

3 -

Financer le développement par recours au capital investissement

• Identifier les différents acteurs du capital-investissement.
• Comprendre les critères d'intervention des investisseurs.
• Analyser les modalités de valorisation et les attentes en matière de rentabilité (TRI).
• Processus de levée de fonds.

Mise en situation

Cas OCA : entrée d'investisseurs, émission d'emprunts convertibles.

4 -

Sécuriser les relations entre actionnaires

• Organiser les rapports entre actionnaires, organiser la sortie, protéger les minoritaires…
• Clauses : agrément, inaliénabilité, préemption, exclusion, convention de vote, pari passu, sortie conjointe, buy or sell, confidentialité.

Mise en situation

Exercice : analyser un pacte d'actionnaires.

5 -

Financer une acquisition par effet de levier : le LBO

• Comprendre la structure d'une opération de LBO.
• Identifier les leviers financiers, fiscaux et juridiques.
• Analyser les sources de financement : dette senior, dette mezzanine et capitaux propres.
• Évaluer les facteurs clés de succès et les principaux risques d'une opération de LBO.

6 -

Dérouler un processus d'acquisition

• Identifier les étapes d'un processus d'acquisition.
• Comprendre le rôle de la lettre d'intention.
• Analyser les objectifs et le contenu des due diligences.
• Appréhender les principes de la garantie d'actif et de passif.

Mise en situation

Cas : Analyser une lettre d'intention, garantie de passif.

• Un programme de renforcement : "Un défi par semaine pendant 7 semaines".